中金研究报告指出,越秀地产(00123.HK) +0.040 (+1.081%) 沽空 $1.37千万; 比率 34.359% 公布2025年业绩:营收按年持平为864.6亿元人民币(下同),因结算项目利润率承压,毛利率按年下降2.7百分点至7.8%;销管费率按年走平为4.5%;计提资产减值损失16亿元(2024年23亿元),加之入账项目权益比重下行,核心净利润按年下降83.6%至2.6亿元,整体符合市场预期。
考虑到公司库存持续出清中,中金下调越秀地产今明两年盈利预测55%、78%至分别2.7亿、3.2亿元。维持「跑赢行业」评级,考虑到公司销售基本盘具备韧性,下调目标价14%至5.9港元,分别对应今明两年0.39倍、0.38倍市净率。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。)
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